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东方证券发研报指，中国移动(00941)2023H1营运收入人民币5307亿元，同比+6.8%；股东应占利润人民币762亿元，同比+8.4%；EBITDA为人民币1,835亿元，同比增长5.5%。公司新旧动能转换稳步推进，数字化转型收入人民币1,326亿元，同比增长19.6%，占通信服务收入比重提升至29.3%。

该行指，公司个人市场和家庭市场稳健增长，政企市场和新兴市场快速发展；另外，公司重点推进“两个新型”建设，打造以5G、算力网络、能力中台为重点的新型信息基础设施，创新构建“连接+算力+能力”新型信息服务体系。

该行预测公司23-25年每股收益分别为6.36/6.88/7.37元（此前预测23-24年EPS为6.42/6.95元）。可比公司2023年PE为9.3倍，考虑到公司为国内龙头且盈利能力较强，因此参考可比公司给予中国移动15%估值溢价，即2023年给予公司2023年11倍PE，对应目标价76.33港元（对应69.96元，参考8月25日人民币兑港元汇率1：0.9165），维持买入评级。